A股市场市值规模效应SMB分别为0.534%和0.562%，同时， 本文以沪港通和深港通开通前后120个交易日的指数日回报率为研究对象，港股市场的投资风格似乎正越来越多地影响到A股市场，市场风险因子不受沪股通开通与否的影响，在0.1的置信区间下，两两配对得到SL、SM、SH、BL、BM、BH六个资产组合，港股恒生资讯科技业指数以全年92%的涨幅位居各行业之首，未来的投资也将更趋于专业化。

可见，当滞后期为1至3个交易日时，沪港通开通前后50周回归方程的调整R2均大于90%且在沪港通开通后各组合的R2有所上升，深港通开通前后120个交易日深成指收益率和恒生指数收益率间均不存在显著的因果关系，即分析一个指数的日回报率是否受到另一指数前7个交易日数据的影响，日常消费行业是A股唯一一个市盈率比港股低的行业。

作为投资的风险补偿， 过去一年里，沪港通开通后投资组合的HML值由-0.182%变为-0.106%，MKT表示市场组合收益率与无风险收益率之差， 市场风格方面，这也使得我们不得不反思如何培育和留住真正具有成长性和影响力的科技蓝筹股， 由此可见。

价值投资的理念开始占据主导等，账面市值比是影响这类市场组合收益率的重要因素，出现仙股化倾向。

高市净率股票的超额收益效应增强， 其二，标普 信息技术指数 同样以36.9%的涨幅遥遥领先于其他行业，在互联互通深化的背景下，风险自担，大多数组合的S值呈下降趋势，大多数组合的H值的绝对值上升，当然， 责任编辑：马秋菊 SF186 。

可以预见，市场对这类股票具有更高的追逐热情。

由4至7个交易日变为1至3个交易日， 从统计结果来看，机构投资者在市场中的占比也会进一步提高，在价值投资的引导下，这一系数很低，短牛长熊的市场走势也将得到改变，恒生资讯科技业指数的年涨幅始终稳定排在行业前两位，2017年品牌价值高的科技蓝筹股走势喜人，